SpaceX glisse.
Pas juste un peu non plus. Après avoir été introduites sur les marchés publics il y a un peu plus d’un mois, les actions sont tombées sous le prix d’inscription de 135 dollars. Aujourd’hui? Ils se situent à 132,65 $. C’était le point le plus bas jusqu’à présent.
Pour les premiers croyants qui ont adhéré au plus fort de la frénésie initiale, le calcul est brutal. Depuis le pic post-IPO, le titre est désormais en baisse de près de 40 %, ce qui signifie que les investisseurs subiront de réelles pertes si cette trajectoire se maintient.
La société de fusées d’Elon Musk devenue fabricant de milliards a brièvement fait de lui le tout premier milliardaire grâce à cette énorme hausse de valorisation, mais la réalité a frappé fort et rapidement, enlevant du jour au lendemain des milliards de cette fortune papier.
Pourquoi cet accident ?
Ce n’était pas seulement le malaise technologique général qui frappait le Nasdaq. Alors que l’indice plus large a chuté d’un modeste 0,2 %, SpaceX a chuté de plus de 2 % à lui seul. Le marché au sens large était assez bien ; c’était un problème spécifique à SpaceX.
Le marché a perdu son sang-froid.
Au début, les traders considéraient les actions SpaceX comme un ticket d’or pour posséder directement une intelligence artificielle. Ce n’était pas tout à fait exact au début, mais le récit a vendu. Le prix a dépassé Amazon et Microsoft pendant un moment dans une valorisation à la mode, mais cet enthousiasme s’est transformé en volatilité puis en déclin.
“Il n’y a rien eu ces derniers temps pour rappeler aux gens… les catalyseurs.”
Steve Sosnick d’Interactive Brokers l’a dit simplement, affirmant qu’il y a eu peu de nouvelles récentes pour rappeler aux gens pourquoi ils se sont précipités à la porte au départ, ce qui a laissé le titre vulnérable aux prises de bénéfices et à la panique lorsque de mauvaises nouvelles arrivaient.
Le pivot de l’IA n’a pas sauvé la situation, du moins pas récemment. SpaceX a récemment acheté xAI, intégrant ce chatbot controversé Grok sous une nouvelle bannière SpaceXAI. Cela donne à Musk un pied dans le matériel d’IA grâce à des baux de centres de données, certes, mais Wall Street ne l’a pas acheté cette semaine.
Le véritable clou du cercueil était l’affaire Starlink.
L’activité principale de SpaceX consiste à lancer des fusées et ces antennes paraboliques que vous voyez sur les toits du monde entier, appelées Starlink. Récemment, ils ont réduit les prix des services à Memphis, dans le Tennessee, en raison du tollé local concernant un projet de centre de données à proximité. Ce retrait stratégique a semblé faible à certains observateurs et le titre a chuté de 8 % en réaction.
Sosnick a fait valoir que ce n’est pas techniquement un désastre de tomber en dessous du prix d’introduction en bourse. Les marchés font cela tout le temps pour les startups en vogue qui se refroidissent après des valorisations effrénées. Mais il a ajouté que SpaceX compte. Cela a désormais un poids étrange dans la psyché collective des investisseurs, ce qui donne à chaque baisse un caractère politique.
Musk n’a pas commenté. SpaceX n’a pas non plus répondu aux appels, ce qui est un silence typique pendant ces semaines commerciales chaotiques où l’attention s’épuise plus vite que les fusées qu’ils vendent.
Nous attendons le premier rapport public officiel sur les résultats, attendu probablement en août. En attendant, les actions flottent là, tranquilles, mal aimées des day-traders devenus avides de bonne heure, et s’enfoncent lentement en dessous de cette ligne mythique de 135 $ sans autre drame particulier que la gravité.
Où allons-nous à partir d’ici ?
Peut-être plus bas.
